蝶式套利什么意思

蝶式套利是一种投资策略，利用同一资产在不同合约（或期权）之间的价格差异进行套利交易。

在蝶式套利中，投资者会同时开仓两种或以上不同期权的多头和空头头寸，以赚取这些头寸之间的价差。一般来说，蝶式套利适用于期权市场中的认购期权和认沽期权。

例如，假设股票A的现货价格为100美元。投资者可以同时买进一个行权价为90美元的认购期权，卖出两个行权价为95美元的认购期权，并买进一个行权价为100美元的认购期权。当A股的价格接近95美元时，蝶式套利的收益最高。如果A股的价格低于90美元或高于100美元，蝶式套利将获得较低或负收益。

蝶式套利利用了期权市场的非线性特性，通过买进和卖出不同行权价的期权来构建套利组合。这种策略要求对市场和期权定价有较深入的了解和分析能力，适用于高级投资者。

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